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纺织服装行业周报:小市值转型预期股持续活跃

发布时间:2016-04-11    研究机构:东方证券

核心观点

行情回顾:本周大盘持续震荡格局,大小指数分化走向,全周沪深300指数下跌1.12%,创业板指数上涨1.11%,纺织服装行业全周上涨1.50%,表现优于沪深300指数和创业板指数,其中纺织制造与服装家纺板块分别上涨2.47%和0.81%。个股方面,中小市值和转型题材股仍然表现活跃。

海外要闻:(1)H&M一季度息税前利润暴跌29.6%至33.27亿瑞典克朗。(2)意大利服装集团ErmenegildoZegna2015年净利润暴跌36.6%至4500万欧元。(3)Aeropostale公司集团全年净销售额下跌18%至15.07亿美元,净亏损为1.369亿美元。(4)优衣库母公司迅销集团2015财年半年报显示净利润同比下降55.1%至470亿日元。

A股行业与公司重要信息:(1)财政部、发展改革委、工信部等11个部门共同公布《跨境电子商务零售进口商品清单》,共包括1142个8位税号商品。(2)探路者:非公开发行不超过8,000万股新股申请获得证监会核准批复;第一季度业绩预告:营业收入约增长33%,净利润下降24%。(3)雅戈尔:雅戈尔控股完成股票增持计划,累计增持公司股份0.40亿股(占公司总股本的1.82%),累计增持金额为6亿元。(4)华孚色纺:2015年营业收入和净利润分别同比增长10.94%和103.07%。(5)瑞贝卡:2015年主营业务收入同比增长0.67%,净利润同比下降9.56%。

本周重点研究报告:潮宏基年报点评:主业稳健增长未来更多看点来自她经济领域投资布局。

本周建议板块组合:森马服饰、海澜之家和富安娜。上周组合表现:森马服饰1%、海澜之家-4%、雅戈尔-2%和富安娜0%。

投资建议与投资标的

随着重点公司年报披露日益增多,我们可以发现纺织服装行业形势的确依然较为低迷。近期一些全球快时尚或平价消费品牌的最新财报也显示行业竞争日趋激烈,缺乏创新和更新的品牌都面临经营下滑的压力,品牌服饰的消费正在进一步的细分化和多样化,伴随主流消费人群的代际变化,品牌市场的结构可能也在重新划分。从上周的板块行情看,的确如我们判断中小市值股依然保持活跃。经历前两年的牛市,行业16年的投资操作难度提升,从全年看,我们觉得配置行业一线蓝筹如海澜之家(600398,买入)和森马服饰(002563,买入)等有相对确定的绝对收益,关注汇洁股份(002763,未评级)、罗莱生活(002293,买入)、奥康国际(603001,未评级)、富安娜(002327,买入)、九牧王(601566,买入)、七匹狼(002029,增持)、贵人鸟(603555,未评级)等二线蓝筹弹性更大,小市值博弈品种,建议重点关注摩登大道(002656,未评级)、星期六(002291,未评级)、联发股份(002394,未评级)、乔治白(002687,未评级)、美欣达(002034,未评级)、维科精华(600152,未评级)和三房巷(600370,未评级)等,但实际操作难度进一步加大。16年同时建议重点关注行业内商业模式创新的公司如商赢环球(600146,未评级)、南极电商(002127,未评级)、柏堡龙(002776,未评级)和搜于特(002503,增持)等公司,本周的重要事件之一是圆通借壳大杨创世(600233,未评级)公告周一复牌,值得关注。

风险提示

国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。

申请时请注明股票名称